Als de geldverruiming niet in de reële economie terecht komt hebben we een probleem!
Richard Koo is chief economist of the Nomura Research Institute in Japan. Dat is een belangrijke denktank in Japan. Koo is tevens verbonden aan het Institute of New Economic Thinking. Dit instituut wil een versnelling aanbrengen in nieuw economisch denken voor de oplossingen van de 21e -eeuwse problemen.
--afbeelding verwijderd--
Richard Koo is erg kritisch over de grote hoeveelheden geld die in de economie gepompt worden door de FED (Federal Reserve) in de Verenigde Staten. In de VS heet dat quantitative easing (QE)(geldverruiming). De Europese Centrale Bank (ECB) doet dat momenteel ook in Europa door de opkoop van staatsobligaties. Iedere maand pompt de ECB 60 miljard euro in de economie. Van alle 2300 miljard dollar aan QE in de VS is, volgens Koo, vermoedelijk maar 18% in de echte economie terecht gekomen. De echte economie is de economie van producten en diensten. In tegenstelling tot de financiële economie van beleggingsproducten en vastgoed.
Meer actie gewenst van de overheid
Richard Koo spreekt over het probleem van balansrecessie. Als ik 1000 euro verdien en daar 900 euro van uitgeef aan producten en diensten en 100 euro spaar, dan gebeurt er het volgende: De uitgegeven 900 euro vormt inkomen van iemands anders in de reële economie. Als mijn gespaarde 100 euro door een bank wordt uitgeleend, dan komen die 100 euro ook in de reële economie. Het totale inkomen is 1000 euro. Als mijn gespaarde 100 euro niet wordt uitgeleend, dan blijft dat geld zitten in de financiële economie en is het totale inkomen slechts 900 euro. Als dit zo door gaat wordt de financiële economie groter en de reële economie relatief kleiner. De enige uitweg uit de balansrecessie is dat de overheid tegenover de stijgende spaartegoeden investeringen pleegt die de reële economie doen groeien. In Europa zijn de overheden klemgezet door de normen van maximaal 3% begrotingstekort en maximaal 60% overheidsschuld. Percentages in relatie tot het Bruto Binnenlands Product (BBP). Dit fenomeen is ook mede oorzaak geweest van de Eurocrisis na de kredietcrisis van 2008.
Michiel Verbeek, 21 februari 2016
